De impact van kosten en verborgen kosten
Waarom verslaan actieve beleggingsfondsen in zoveel gevallen hun eigen markt niet?
Zoals al eerder is aangegeven zijn kosten de belangrijkste factoren bij beleggen die bepalen of je een marktconform resultaat behaalt of zwaar achter blijft op het marktrendement.
Uit onderzoek van de AFM onder 763 beleggers blijkt dat er nauwelijks op de kosten wordt gelet die de beleggersmarkt in rekening brengt. Bijna de helft zegt niet te weten hoe hoog de kosten zijn of vinden het niet van belang. Volgens het onderzoek blijkt dat slechts de helft van de ondervraagde beleggers op dit moment denkt te weten hoe hoog de vergoeding is die men gemiddeld per jaar betaalt.
Van de totale ondervraagden schijnt 62% van de beleggers met een vermogensbeheerder in de arm niet op de hoogte te zijn van de jaarlijkse kosten. Terwijl dit het belangrijkste aspect is voor een toekomstig rendement. [1]
[1] http://www.afm.nl/~/media/files/consumenten-monitor/2012-q1q2-beleggen.ashx
“We all get return from the stock market in the long run. I say for the purpose of argument that’s an eight percent return. But we in the markets get the net return—after the insanely high costs of financial intermediation. And those can be as much as say two percent a year. Wall Street, if you will in America, gets seventy percent of the return and puts up none of the capital and takes none of the risk. And we get 30 percent the return—we investors as a group—there’s no way around this—for putting up one hundred per cent of the capital and taking one hundred percent of the risk. That is just crazy.”
- John Bogle, Founder, The Vanguard Group:
Als wij de kosten bij vermogensbeheer in de praktijk onder de loep nemen dan zien wij nog altijd grote verschillen in de hoogte van de totale kosten. Transparantie en simpelheid bij het vergelijken van de kosten van vermogensbeheerders zijn een ver-van-mijn-bed-show.
Daarbij zien wij in de praktijk dat veel beleggers denken dat ze aan totale kosten minder dan 1 procent betalen voor de dienstverlening vermogensbeheer, maar als je de portefeuille onder de loep neemt betalen ze vaak het marktgemiddelde aan kosten tussen de 1,8 en 2,5%.
Dit komt voornamelijk doordat de kosten van beleggingsfondsen in de koers van het fonds worden verrekend (ookwel lopende kostenfactor genoemd), die ziet de belegger dus niet maar betaalt ze onder aan de streep wel.
Voorbeeld: Je hebt een beleggingsfonds genaamd het aandelenfonds X. In dit fonds worden kosten gerekend maar daar krijg je geen factuur van gestuurd. Deze kosten worden namelijk in het fonds verrekend zonder dat je ze ziet. De kosten voor een beleggingsfonds bespreken we in de volgende les.
Niet erg als een fonds extra kosten in rekening brengt, als de beleggingsfondsen maar een toegevoegde waarde leveren. Zoals we eerder hebben kunnen zien is dit in 80 tot 90% van de gevallen over de lange termijn niet het geval.
Het is niet gek dat de belegger deze vergeet, want veel professionele partijen ‘vergeten’ deze kosten te melden. Erg misleidend, want die kostenlaag is meestal fors, gemiddeld zo’n 0,7 tot 2% afhankelijk van het soort beleggingsfonds.
In de markt worden de totale kosten, dus alle kosten die je hebt de Total Cost of Ownership genoemd. Daar vertellen we je in de volgende les meer over.
