Het bankenbedrog en de verborgen kosten
De Total Cost of Ownership
Wat betekent een ‘Total Cost of Ownership’?
Het begrip 'Total Cost of Ownership' (TCO) betekent dat er een maatstaf wordt gehanteerd door de beleggingsindustrie waarbij de hoogte van alle kosten van hun dienstverlening voor beleggers inzichtelijk staat weergegeven en dus vergeleken kan worden.
De TCO geeft zowel de directe als de indirecte kosten weer.
Een TCO wordt wel eens in verwarring gebracht met een all-in tarief, echter een all-in tarief geeft uitsluitend de directe kosten weer.
Directe kosten vermogensbeheer
Directe kosten zijn in principe alle kosten die direct inzichtelijk worden gemaakt in de beleggersrekening. Dit zijn relatief transparante kosten, je kunt deze kosten eenvoudig opzoeken en berekenen.
Indirecte kosten vermogensbeheer
Indirecte kosten zijn lastiger te traceren. Ze zijn niet terug te vinden op de beleggersrekening, omdat deze kosten in de koers worden verwerkt. De belangrijkste indirecte kosten zijn de lopende kosten, kosten die de beheerder heeft gemaakt.
Denk aan management fee in de beleggingsfondsen, kosten in indexfondsen (ETF), juridische kosten, administratie- en accountancy kosten. De lopende kosten zijn bedoeld om de bedrijfskosten te dekken.
"Zoals we hebben gezien, doen professionals het voor aftrek van kosten beter dan individuele beleggers, maar aangezien er een prijskaartje hangt aan hun diensten, is het nettorendement voor de belegger die betaalt voor professionele hulp soms zelfs nog lager dan als hij alleen het avontuur aangaat."
- Jolmer Schukken, de beleggingsillusie
Maar ook de transactiekosten die het fonds maakt door actief op de markt in te spelen, zitten niet verwerkt in de lopende kosten. Deze kosten zijn soms te herleiden uit een jaarverslag, maar kunnen aan de hand van de omloopsnelheid van het fonds worden geschat.
"To me, most to these investment companies are just purely marketing companies. Let’s set up a fund. Let’s see what we can sell. It’s never really about what’s good for the investor, it’s about what’s good for the investment company."
- Richard Wood, Barnett Ravenscroft Wealth Management
Uit een recent onderzoek van de AFM blijkt dat de informatieverstrekking en inzicht met betrekking tot de totale kostenstructuur bij vermogensbeheerders en banken ontbreekt.[1]
Wij merken helaas in de praktijk dat de sector nog zijn uiterste best doet om de totale kosten te verbergen.
Verdiep je hier dus goed in als belegger, dit kan je op jaarbasis aanzienlijk veel geld besparen!
[1] http://www.afm.nl/~/media/Files/rapport/2012/kosten-beleggingsdienstverlening.ashx
"I don’t think the financial services industry cares really about just how much the general population despise and distrusts them. They have really not learned the lessons that they should have learned. I think it’s endemic actually, the financial services industry, that they lie, they dissimulate and they use smoke-and-mirrors to make us think that something’s going to make us money when, in fact, it’s going to make them money. We are very cynical and, frankly, we are right to be cynical."
- Jasmine Birtles, Editor, Moneymagpie.com
Het schatten van de totale kosten op jaarbasis is dus wel een essentiële stap bij het
analyseren van je beleggingsportefeuille en het bespreken van de jaarlijkse rendementen.
“How expensive these active fund management for the manager? In other words, what are they spending your money on? Well, part of it is actually the costs of research and the costs of trading. The other major major component, which is important to any retail fund, is marketing”
- Anthony Neuberger, Professor of Finance, Warwick Business School:
